导言： 自年后石油价格上涨，布伦特原油价格上涨，亚洲汽油价格上涨，柴油价格上涨。石油价格上涨，清苑###吊装带制造有限公司认为油价反弹将通过多种途径推动行业盈利预期好转和企业估值提升，对上游油气勘探开发企业利好为直接，高弹性石化原料生产企业其次，国内油服企业受益将有滞后。 正文： 价差方面，上周我们主要跟踪的产品中，顺丁橡胶、炼油景气指数、LLDPE与原料价差扩大，环比前周增长109%、57%、46%；反面，聚丙烯、丁二烯、丙烯酸与原料价差快速收窄，环比前周价差缩小24%、21%、6%。 上周，虽然央行降准，但市场却回调，石化行业跌幅也较大，仍然因大盘蓝筹股票明显回调拖累。受油价反弹支撑，油价反弹相关股票石化原料供应商、港股油服涨幅较大；另外受到天然气调价提前的催化，城市燃气和加气站企业也有不错涨幅。中信石油石化行业指数下跌5.4%，位列29个行业中第24位，强于上证指数，弱于深市指数。个股方面，恒逸石化、桐昆股份涨幅居前；而中国石油、中国石化、中海油服跌幅较大。 按照权重，上周我们建议的投资组合收益1.7%，强于石油石化行业指数7.1个百分点。 国际油价在钻机数继续下降、利比亚爆发冲突以及期货多头增加等多因素支撑下，国际油价继续反弹，两周内反弹幅度约20%。 得###吊装带认为，油价筑底阶段对利多因素更为敏感，且技术反弹及资金炒作令油价短期脱离基本面的情况出现。中东地缘政治因素的演变将成为影响下一阶段油价的关键因素。不考虑地缘风险，我们判断油价反弹道路仍有反复发布的油价反弹点评。油价反弹将通过多种途径推动行业盈利预期好转和企业估值提升，对上游油气勘探开发企业利好为直接，高弹性石化原料生产企业其次，国内油服企业受益将有滞后。
